Elfondsrapporten - juli

Med juli infann sig även semestern i elmarknaden. Många industrier stänger verksamheten och användningen av el är lägre, vilket som vanligt bidrar till lägre spotpris än tidigare månader. Dessutom har utbyggnaden av sol- och vindkraftsproduktionen hjälpt till att öka utbudet av el, vilket tillsammans satt press på spotpriset. Dock har vi sett stora skillnader i landet, där södra Sverige allt oftare kopplats emot Europa, vilket genererat betydligt högre priser än de vi sett i mellersta och norra Sverige.

Vädermässigt var juli relativt blöt, vilket gjort att lagren i vattenkraftstationerna vänt från ett underskott emot normalläget till nu ett överskott, vilket kommer vara välbehövligt när konsumtionen återgår till det normala efter semestern.

Tittar vi ut över Europa har råvarupriserna tickat uppåt under juli månad, där bland annat gaspriserna ökat tydligt. Anledningen till detta kan främst tillskrivas den allmänna oron i Mellanöstern och att konflikten mellan Israel och Iran nu eskalerat.

Framtidsutsikter

Vi står inför en väldigt osäker framtid med många ”om och men”. Tittar vi på läget i gas- och vattenkraftlagren så ser det väldigt stabilt ut. Gaslagren på kontinenten kommer förmodligen nå sina fyllnadsmål inför vintern redan under september/oktober, och väderprognoserna i närtid ser väldigt blöta ut.

Samtidigt har konflikten i Mellanöstern tilltagit de senaste veckorna, och vi ser i skrivande stund kraftiga börsfall där marknaden ser stora risker för en lågkonjunktur. Skulle vi se en global recession kommer förmodligen gaspriserna kunna följa efter, då efterfrågan på gas i ett sådant scenario förväntas gå ner. Emot detta scenario har vi oron i Mellanöstern. Konflikten har potential att få olja, gas och fraktpriser att öka, och skulle det ske kommer även elpriserna att stiga på sikt.

Handel den senaste månaden

Vi har under juli månad inte gjort några prissäkringar till fonden. Dock ser vi ett fint köpläge om priserna nu kommer ner, drivet av den globala oron vi nu ser på världens marknader. Samtidigt finns oroligheterna i Mellanöstern, som skulle kunna trycka upp oljepriserna och andra råvarupriser om konflikten tilltar. Detta innebär att det också finns scenarier som skulle kunna ge oss stigande elpriser.

Datum för analys och prognoser: 2024-08-07